红木家具企业投资与筹资的资金成本与风险控制

西瓜皮

　　摘 要：在我国经济的转型期，红木企业的投资和筹资决策，要能够根据国家对社会经济结构的调整来进行，必须能够对投资与筹资带来的风险进行有效的控制，能够正确地衡量筹资和投资的风险，将风险程度降到最低。本文首先从四个方面对红木企业投资的风险控制进行了阐述：人民币的升值、经济周期、通货膨胀和融资；其次从红木企业筹资的事前控制、事中控制、事后控制三个方面对筹资风险进行控制；最后分析了资金成本在红木企业投资决策和筹资决策中所起的作用。红木企业在投资与筹资的过程中，要及时防范和控制风险，在了解风险特征的前提下，作出正确的决策。
　　关键词：红木企业投资 红木企业筹资 资金成本 风险控制
　　中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）07（c）-158-02
　　红木企业的改革、转型、升级等都需要改变原有的经营方式，开辟新的符合经济市场发展规律的经营模式，其中红木企业投资是其重要的途径之一。现阶段，投资回报率较高的行业有：证券市场、房地产行业、高新科技产业、电子产业等。这些回报率较高的行业，其发生风险的概率也较大。如何防范投资风险，将风险系数降低，是投资红木企业亟需研究的重要课题。红木企业进行投资，关系着红木企业的生死存亡，未来收益的不确定性，要求红木企业必须分析投资的方向和方式方法。风险与收益是同时存在的，红木企业要想在获取最大收益的同时，其所承担的风险也是非常高的。红木企业要能够在风险发生前，预测可能产生的风险，并分析其成因，提出相应的解决对策，以此来降低风险的发生率，提高红木企业的投资回报率。红木企业的筹资也存在着一定的风险，由于筹资的渠道和方式不同，最终的资金成本也不尽相同。所以红木企业在进行筹资的过程中，要针对不同的筹资渠道和方式制定筹资方案，最终选择合理的方案。红木企业投资与筹资两者之间的关系相辅相成，资金成本在两者的关系中发挥着重要的作用，是两者关系的纽带。
　　1 红木企业投资的风险控制
　　1.1 人民币升值
　　如果人民币升值，对我国的出口红木企业会有较大的影响，其利润空间会遭到挤压，严重可导致红木企业亏损。如果红木企业是传统的手工制造业，其工作内容主要以手工劳动的形式为主，那么该红木企业将会面临较大的压力。如果是出口的红木企业，其红木企业风险将加大。对于海外投资的红木企业，人民币的升值也会导致红木企业面临着风险。人民币升值的幅度较大，海外投资的资产价格贬值的幅度也将加大，其风险系数也相应增加，所以投资需要慎重。同理，如果人民币升值的幅度稳定，其海外投资的风险也会相应减小。
　　1.2 经济周期
　　一些投资项目在投资的过程中，由于投资周期太长，其周期远远超过了经济周期，最终致使投资风险加大。在经济低潮中，项目进行启动的成本相对较低，一旦到了經济高潮，如果项目依旧在建设，没有完成，此时如果有可能，要将项目进行转让，这样可以有效的控制风险。投资的项目，继续进行投资兴建，同时也可以在兴建过程中对其进行转让，仍然可以从中获取利润。总之，不能被项目所套牢，要能在想退出时全身而退，使风险得到很好的控制。
　　1.3 通货膨胀
　　红木企业进行投资，投资额即资产所占有的，在通货膨胀发生时，其购买力直接下降。购买力下降的同时，影响红木企业投资的收益率，与此同时，红木企业的回报也会相应下降。如何避免通货膨胀所带来的风险，现阶段对市场的走向进行预测、分析、判断是唯一的途径。对市场走向进行预测和分析的同时，也要对红木企业所投资的产品价格、原材料价格、设备价格等一些固定设施进行预测，在预算的过程中要能够对成本的上涨幅度进行分析，并作出相应的调整方案，以此应对通货膨胀所带来的风险，将风险程度降到最低。
　　1.4 融资
　　在红木企业的投资风险中，资金链的断裂带来的是致命的问题，一旦资金链断裂，红木企业将面临破产，所以红木企业的资金是红木企业得以运行发展的前提。所以，当红木企业在进行投资决策时，要对融资的方案进行可行性分析。在分析过程中要考虑以下三个方面：其一，红木企业在开展的业务中，是否有助于融资，是否能够增强融资的能力；其二，对于红木企业的投资收益，其稳定性和可靠性是否具备；其三，红木企业在进行各项经济业务的同时，现金流是否安全稳定。所以，红木企业的融资、投资业务是一个完整的结构，三者之间相互统一，融资在保证资金链安全的同时，也推动红木企业的不断发展。
　　2 红木企业筹资的风险控制
　　2.1 事前控制
　　红木企业在筹资前，要做好财务的预算工作，其中包括财务计划和财务预测的内容。根据红木企业的实际情况来确定资本的结构，对借入资本和主权资本两者之间的比例关系要进行明确，以此来选择适合的筹资组合。红木企业进行筹资的方式分为内源筹资和外源筹资两种，其中外源筹资又可分为六种：股票、直接投资、银行借款、融资租赁、公司债券、高利贷。以下简要论述六种外源筹资的内容：其一，发行股票。发行股票进行筹资的优点：数量大、风险小、没有较多的限制、红木企业借债能力加强。缺点：由于数量比较大，导致控制权的分散，资金的成本相对较高。其二，吸收直接投资。吸收直接筹资的优点：财务风险的发生率降低、生产能力得到了提高、红木企业的信誉得到了增强。缺点：与发行股票筹资的缺点相同，控制权分散，资金成本高。其三，银行长期借款。银行长期借款筹资的优点：成本低、速度快、不用公开经营状况、杠杆效应。缺点：借款的金额有限制、所遵循的条款多、风险的发生率较高。其四，融资租赁筹资的优点：速度快、设备淘汰风险低。缺点：由于利率的变动，致使风险率和租赁成本较高。其五，发行公司债券。发行公司债券筹资优点：成本低、资金结构得到优化、控制权得到保证。缺点：数额有所限制、遵循条件多、风险发生率较高。其六，高利贷。高利贷筹资优点：速度快，控制权得到保证。缺点：成本较高、风险发生率极高。
　　2.2 事中控制
　　其一，对于现金的储备要能够科学合理，在能够进行正常支付的同时，要考虑到发生意外情况下的所需资金。其二，对于存贷的管理，要能够加强，提高存贷的周转率。其三，加强对应收账款的管理，及时回笼资金。 　　2.3 事后控制
　　事后控制的内容是，在一个筹资项目结束后，要对其整个筹资过程进行全面的分析和评判，将各种资金的使用率和财务比率进行分析和评判，分析风险产生的原因和根源，防微杜渐，对于财务报表的分析可以采用杜邦分析法。
　　3 资金成本在红木企业投资决策和筹资决策中的作用
　　资金成本所包含的内容有两个方面，一个是红木企业对资金的使用，另一个是红木企业在筹集资金时所付出的成本，其中有筹资的费用和用资的费用。筹资费用，指的是在筹借资金时，一次性所付出的费用。用资的费用，不同于筹资费用，不是一次性向股东和债权人支付。
　　在资金使用过程中，不会再发生和筹资费用有关的事。如发行债券、发行股票产生的发行费，向银行借款产生的手续费。投资决策和筹资决策的主要依据就是资金成本，当红木企业在项目中获得的报酬大于资金成本时，才能提高红木企业价值。第一、红木企业筹资决策。由于资金的来源不尽相同，所以资金的成本也会有所不同。红木企业为了能够保证资金决策的正确性，就要对不同的资金来源进行分析和判断，由此来作出正確的决策，确保其配置的合理性。第二、红木企业在选择资金来源时，主要依据就是资金成本。债券筹资之所以成本较低，因为债券的利息是在税前进行支付的，国家负担了部分利息，债券利率高于借款利率。租赁的成本往往比设备本身的价值要高很多，因此融资租赁的成本较高。红木企业在选择资金来源时，要对资金的成本进行分析，在资金的结构中，资金成本起着决定性的作用。当红木企业在进行筹资决策时，要对资金结构进行合理的配置，在确保资金结构最优的同时，要考虑以后的追加投资，同样要保证其最优化。
　　红木企业在实际的情况中，资金结构是由很多因素所决定的，其中最主要的因素是资金成本和财务风险。资金成本对红木企业的经济发展有着很深的影响，红木企业在进行筹资决策时，资金结构达到最优的同时，要充分考虑资金成本的问题。红木企业在进行筹资时，其方式有多种，所以筹资的方案也有多重选择。在众多的筹资方案中，对其进行选择，首先要考虑资金成本的问题，多种筹资方案的资金成本作对比，选出最佳的方案。红木企业在作出最终决策时，会用到净现值指标，资金成本表现为折现率。
　　参考文献
　　[1] 朱博义.红木企业投资风险的成因及控制[J].会计之友，2011（7）.
　　[2] 赵平.红木企业筹资风险控制探讨[J].现代商贸工业，2010（4）.

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